根据2025年5月7日市场动态及机构分析，军工行业近期表现强劲，中证军工指数单日涨幅超4%，多只成分股涨停，ETF资金持续流入。结合政策、基本面和地缘局势，军工行业未来走势可能呈现以下特点：

　　政策密集支持低空经济与国防预算增长：近期多地推动低空经济商业化，如河南、重庆等地签约重大项目，深圳-珠海低空航线开通，峰飞航空eVTOL适航申请获批，直接利好航空材料、通信导航等军工细分领域。2024年我国国防预算达1.67万亿元（+7.2%），机构预测未来增速或长期高于GDP，尤其在“十四五”收官年（2025年），订单释放和装备升级需求将加速兑现。

　　地缘局势紧张加剧避险需求：巴基斯坦与印度近期爆发军事冲突，全球军费开支创冷战以来新高（2024年达2.72万亿美元，+9.4%），地缘政治风险提升军工板块的系统性避险属性。欧盟国防工业战略转向自主化建设，导致全球军贸需求外溢，中国具备产能优势的企业有望受益。

　　业绩触底回升信号明确：中证军工指数成分股2025年一季度营收增速中位数转正至1.66%，14家企业净利润增速超100%（如中船防务预增10倍），验证行业基本面修复预期。广发证券指出，2024年因合同签订节奏放缓导致的业绩低迷已逐步缓解，2025年Q2起订单放量可能推动“戴维斯双击”。

　　产能释放与改革深化：“十四五”末期任务冲刺叠加国企改革（如中航电测收购成飞集团），军工企业产能利用率提升，资产证券化加速。科研院所改制和股权激励计划（如中航机电）进一步优化经营效率。

　　信息化与智能化升级：新兵种组建（如信息支援部队）推动军工电子、通信需求爆发，预计2024年军工信息化订单同比增长20%以上。人工智能、无人机等新兴装备需求增长显著，例如欧盟《防务白皮书》强调反无人机系统与量子技术的紧迫性。

　　军贸出海与商业航天拓展：全球军贸高景气背景下，中国企业在无人机、卫星互联网等领域具备技术优势。商业航天市场规模预计突破2万亿元，低轨卫星组网和察打一体系统技术突破将打开新增长空间。

　　短期波动风险：军工板块前期涨幅较大（如2024年因AI服务器需求股价已透支部分预期），若地缘局势缓和或订单释放不及预期，可能出现技术性回调。

　　产能与成本压力：东南亚地区产能扩张可能加剧行业竞争，国内企业需应对原材料价格波动和研发投入压力。

　　军工行业2025年将处于政策、业绩、估值三重底部修复期，短期受地缘冲突和政策催化有望延续强势，中长期则依赖新质生产力（低空经济、商业航天）和全球化军贸拓展。建议投资者关注以下方向：

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